Costco的2970亿美元狂欢：大包装购物如何成为一种生活方式

Costco批发公司在2026财年继续逆势而上，销售额增长10%，达到2972亿美元。随着会员费飙升和全球仓库扩张，Costco证明了大包装购物的确更好。

在零售巨头纷纷失利的当下，Costco批发公司（NASDAQ: COST）却是个例外。这家仓储零售商的2026财年业绩令人惊叹，就像一桶55加仑的蛋黄酱一样引人注目。净销售额达到2972亿美元，会员费增长11%，达到59亿美元，全球新增25个仓库。但这些惊人数字背后有一个简单的真相：Costco已将大包装购物变成了一种生活方式。

会员经济：付费购物的成功之道

Costco的会员模式是零售业的金鹅。在美国和加拿大，会员续费率达到92.3%，显然顾客不仅仅是在购物——他们订阅了一种生活方式 [1]。公司的Executive会员支付额外费用以获得2%的购物返现，如今他们占全球销售额的75.2%。这是一个巧妙的策略：你花的越多，省的越多，Costco也赚的越多。

2026年，Costco在部分市场提高了年度会员费，这一举措几乎没有影响其续费率。公司能够在提价的同时不流失顾客，证明了其品牌忠诚度和产品的感知价值 [2]。

汽油和杂货：增长的双引擎

Costco的汽油业务在2026年占总净销售额的11%，这一数字凸显了其附加服务的重要性 [3]。公司的低价燃料吸引了客流，而杂货货架则让顾客不断回头。汽油价格上涨和食品成本通胀是一把双刃剑，既推动了销售，又压缩了利润。

尽管如此，Costco的毛利率仅略有下降，从11.12%降至11.09%，这得益于其高效的供应链和定价能力 [4]。公司在通胀压力下保持盈利能力，展现了零售管理的精湛技艺。

帝国扩张：从冰岛到新西兰

Costco的全球版图在2026年进一步扩大，在美国、加拿大和国际市场新增了25个仓库。公司目前在全球运营939个仓库，包括冰岛和新西兰等地——这些国家通常与大包装购物无关 [5]。

这种扩张伴随着风险，因为国际业务面临汇率波动和地缘政治不确定性。然而，Costco能够将其模式适应多样化市场，这是其成功的关键因素。

Costco的下一步是什么？

Costco的2027财年计划包括开设多达33个新仓库，并投入75亿美元用于资本支出 [6]。公司还将季度股息提高了13%，至每股1.47美元，以此回馈股东的耐心。

但零售格局正在变化，电商巨头和折扣连锁店正蚕食Costco的地盘。2026年，公司的数字化销售额增长了20.9%，这表明它正在适应线上转型。如果Costco能保持其线下优势的同时扩大数字化业务，它将在未来多年继续保持零售强者的地位。