كانت شركة كوستكو وول كوربوريشن (COST) أداءً بارزًا في قطاع التجزئة، حيث حققت باستمرار نموًا قويًا في المبيعات وحافظت على سمعتها في تقديم القيمة. اعتبارًا من نوفمبر 2026، يتم تداول سهم الشركة عند 1,032.55 دولارًا، مما يعكس زيادة بنسبة 9.15% منذ بداية العام. على الرغم من هذا الاتجاه الصعودي، تشير المؤشرات الفنية من أحدث لقطة إلى نظرة محايدة، مع اتجاه Metalgo5 مغلق على المحايد. يتعمق هذا المقال في التطورات الأخيرة لشركة كوستكو، ويفحص الأدلة، ويبرز ما يجب على المستثمرين مراقبته بعد ذلك.
زخم قوي في المبيعات
أظهرت نتائج الربع الرابع المالي لعام 2026 لشركة كوستكو نموًا مثيرًا للإعجاب، حيث ارتفعت صافي المبيعات بنسبة 11.2% إلى 93.9 مليار دولار. وزادت المبيعات المماثلة بنسبة 9.4%، مدفوعة بقفزة بنسبة 10.7% في الولايات المتحدة وأداء قوي في كندا والأسواق الدولية الأخرى. كما ارتفعت المبيعات الرقمية بنسبة 19.5%، مما يؤكد نجاح استراتيجية الشركة في التجارة الإلكترونية [1][2].
وأبرز تقرير مبيعات سبتمبر هذا الزخم، حيث ارتفعت صافي المبيعات بنسبة 13% إلى 30.02 مليار دولار. ونمت المبيعات المماثلة في الولايات المتحدة بنسبة 12.5%، بينما شهدت كندا والأسواق الدولية الأخرى زيادات بنسبة 6.3% و10.8% على التوالي. ومن الجدير بالذكر أن المبيعات الرقمية ارتفعت بنسبة 19%، مما يعكس قدرة كوستكو على التكيف مع تفضيلات المستهلكين المتغيرة [1][3].
استردادات التعريفات وإعادة الاستثمار
جاء دفعة كبيرة لأرباح كوستكو من خلال استردادات تعريفات بقيمة 184 مليون دولار تم استلامها خلال الربع الرابع المالي. ساهمت هذه الاستردادات، التي نتجت عن حكم المحكمة العليا الأمريكية بأن بعض التعريفات غير قانونية، بمبلغ 0.15 دولار لكل سهم مخفف في الأرباح. أعادت كوستكو استثمار غالبية هذه الأموال في خفض الأسعار للأعضاء، مما يعزز التزامها بتقديم القيمة [2][4].
وأكد الرئيس التنفيذي رون فاكريس أن الاستردادات تم استخدامها "لإعادة القيمة إلى أعضائنا"، وهي استراتيجية تتماشى مع فلسفة كوستكو طويلة الأمد. لا يقوي هذا التحرك ولاء العملاء فحسب، بل يضع كوستكو في وضع جيد أمام المنافسين مثل وولمارت، التي تعهدت أيضًا بالحفاظ على الأسعار منخفضة [2][5].
المؤشرات الفنية والنظرة المحايدة
على الرغم من الأساسيات القوية، تشير المؤشرات الفنية إلى موقف محايد لسهم كوستكو. تظهر اللقطة الساعية من 3 نوفمبر 2026 سعرًا قدره 1,032.55 دولارًا، مع مؤشر القوة النسبية (RSI) عند 68.28، مما يشير إلى ظروف الشراء المفرط. ويقف مؤشر تقارب/تباعد المتوسط المتحرك (MACD) عند 21.9، وهو أعلى قليلاً من خط الإشارة عند 19.94، ولكن الاتجاه العام يظل محايدًا [6].
وتقدم مؤشرات الحجم صورة مختلطة أيضًا. في حين يشير معدل الحجم البالغ 1.35 إلى نشاط تداول طبيعي، فإن التزامن الصعودي للحجم غائب، وانتهت استراتيجية الاختراق دارفاس. تساهم هذه العوامل في اتجاه Metalgo5 المغلق على المحايد، مما ينصح بالحذر للمستثمرين [6].
ما يجب مراقبته بعد ذلك
يجب على المستثمرين مراقبة تقرير مبيعات أكتوبر لشركة كوستكو، المقرر في 4 نوفمبر 2026، والذي سيقدم رؤى إضافية حول ما إذا كانت الشركة قادرة على الحفاظ على نموها المماثل في المبيعات بمعدل مزدوج. بالإضافة إلى ذلك، ستكشف نتائج الربع الأول المالي، المقررة في 10 ديسمبر، عن مدى فوائد استردادات التعريفات المتبقية وتأثيرها على الأرباح [2][5].
يظل نمو رسوم العضوية، الذي تباطأ إلى 7.3% في الربع الرابع، مقياسًا حاسمًا. مع نمو العضوية التنفيذية المدفوعة بنسبة 9.4% إلى 42.3 مليون، فإن قدرة كوستكو على الحفاظ على هذا الزخم ستكون مفتاحًا للربحية طويلة الأجل. كما أن تقييم الشركة، الذي يتم تداوله عند 44.4 ضعف الأرباح المتوقعة، يستحق الاهتمام أيضًا، حيث يترك إمكانية صعود محدودة بناءً على أهداف المحللين الحالية [2][5].
المصادر
- Costco Wholesale Corporation - Costco Wholesale Corporation Reports September Sales Results
- Costco Is Up 19% in 2026 as It Reinvests Tariff Refunds “to Give Value Back to Our Members” | TIKR.com
- Costco Wholesale Corporation - Costco Wholesale Corporation Reports Fourth Quarter and Fiscal Year 2026 Operating Results
- Costco beats quarterly sales estimates on resilient demand for essentials | Reuters
- Costco continues to gain momentum in fresh food | Grocery Dive
- COSTCO WHOLESALE CORP /NEW Form 10-K for the period ended August 30, 2026