Goldman Sachs (NYSE : GS) a annoncé ses résultats du troisième trimestre 2026 avec un BPA de 17,01 $, un ROE de 18,7 % et des revenus nets de 18,68 milliards de dollars. Si ces chiffres sont impressionnants, la véritable histoire réside dans la manière dont la firme continue de défier les attentes, alliant brillance opérationnelle et vision stratégique. Des conseils en fusions-acquisitions à la gestion d’actifs, Goldman Sachs ne fait pas que survivre : il prospère.
Le punchline des 17,01 $
Le BPA de Goldman Sachs au troisième trimestre, de 17,01 $, n’est pas juste un chiffre : c’est une punchline dans une blague que seuls les initiés de Wall Street comprennent. La capacité de la firme à produire de tels chiffres dans un « environnement opérationnel complexe » (comme l’a diplomatiquement exprimé le PDG David Solomon) est tout simplement remarquable. Pour mettre cela en perspective, 17,01 $, c’est à peu près le prix d’un cocktail chic à New York — sauf que Goldman Sachs le sert en milliards. [1]
Les revenus nets de la firme, de 18,68 milliards de dollars, bien que légèrement en baisse par rapport au deuxième trimestre, représentent toujours une augmentation de 23 % sur un an. Cette croissance a été portée par une hausse de 32 % des revenus de la division Global Banking & Markets (GBM), grâce à des frais de conseil record et à une solide performance des actions. Même les contributions caritatives, qui ont réduit le BPA de 1,00 $, n’ont pas réussi à assombrir l’ambiance. [2]
L’art de ne pas juste survivre, mais de prospérer
Goldman Sachs a maîtrisé l’art de prospérer dans le chaos. Sa division GBM, le joyau de la couronne, a enregistré 13,46 milliards de dollars de revenus, avec des frais de conseil atteignant 3,22 milliards de dollars. La firme a conseillé sur des transactions annoncées d’une valeur de 1,5 billion de dollars, incluant l’acquisition de Hugging Face par NVIDIA pour 13 milliards de dollars et l’achat d’Integer Holdings par KKR pour 6 milliards de dollars. [3]
Mais il ne s’agit pas seulement de fusions-acquisitions. Le secteur des actions de la firme a connu son deuxième meilleur trimestre jamais enregistré, avec des revenus de 6,44 milliards de dollars — une augmentation de 72 % sur un an. Pendant ce temps, les revenus des activités de taux, devises et matières premières (FICC) se sont maintenus à 3,47 milliards de dollars, défiant la volatilité du marché. [4]
Gestion d’actifs : le géant silencieux
Alors que la GBM fait les gros titres, la division Asset & Wealth Management (AWM) de Goldman Sachs vole discrètement la vedette. Avec 4,10 billions de dollars d’actifs sous supervision (AUS), l’AWM a enregistré des frais de gestion record de 3,59 milliards de dollars et a atteint son 35e trimestre consécutif d’entrées nettes à long terme. [5]
Le secteur des alternatives de la firme continue de briller, avec 491 milliards de dollars d’actifs sous supervision — une augmentation de 26 % sur un an. Goldman Sachs a levé 122 milliards de dollars de fonds depuis le début de l’année, reflétant la confiance des investisseurs dans sa capacité à générer des rendements solides. [6]
Et après ? Surveillez la tech
Alors que Goldman Sachs se projette vers l’avenir, la technologie reste un axe clé. L’initiative One Goldman Sachs 3.0, portée par l’IA, vise à débloquer des gains de productivité significatifs. Avec un financement lié à l’IA qui devrait devenir une opportunité de 1 billion de dollars au cours des cinq prochaines années, Goldman Sachs se positionne à l’avant-garde de cette vague transformatrice. [7]
Mais la firme ne met pas tous ses œufs dans le même panier. Elle investit également dans des secteurs comme la santé et les infrastructures, assurant ainsi sa diversification et sa résilience face à l’incertitude. Comme l’a judicieusement dit Solomon : « Nous sommes dans un environnement basé sur ce super cycle technologique, où nous verrons de réels gains de productivité dans l’économie au cours des 5 à 10 prochaines années, et Goldman Sachs est très corrélé à cela. » [8]
Sources
- Goldman Sachs Reports 2026 Third Quarter Earnings Per ...
- Third Quarter 2026 Earnings Results Presentation
- Investor Relations | Goldman Sachs
- 3Q26 GS Earnings Results
- Quarterly Earnings Releases
- Goldman Sachs Conference Call on 2026 Third Quarter ...
- Goldman Sachs at barclays conference: Solomon touts long-term growth By Investing.com
- 2025 Annual Report | Goldman Sachs