Le rapport des résultats du troisième trimestre de Goldman Sachs ressemble moins à un état financier et plus à une partie de poker à haut risque. Avec des revenus nets atteignant 18,68 milliards de dollars et un bénéfice par action grimpant à 17,01 dollars, la banque empoche les jetons tandis que les autres abandonnent. Mais qu'est-ce qui alimente cette série de victoires, et Goldman peut-il garder les cartes en sa faveur ? Mêlons-nous aux détails.
Le coup : une main record
Les résultats du troisième trimestre 2026 de Goldman Sachs ont été une leçon de magie financière sur Wall Street. Les revenus nets ont augmenté de 23 % par rapport à l'année précédente pour atteindre 18,68 milliards de dollars, marquant le deuxième meilleur trimestre de l'histoire de la banque. Le bénéfice net a atteint 5,29 milliards de dollars, en hausse de 29 % par rapport à la même période l'année dernière, tandis que le BPA dilué a grimpé de 39 % à 17,01 dollars [1]. Même après avoir pris en compte une contribution caritative de 450 millions de dollars, la rentabilité sous-jacente de Goldman était plus forte que ne le suggèrent les chiffres officiels, avec un BPA tournant autour de 18 dollars [2]. Une chose est claire : quand Goldman s'assoit à la table, c'est pour gagner.
Le flop : la division Global Banking & Markets rafle la mise
Le véritable MVP de la performance de Goldman au troisième trimestre a été sa division Global Banking & Markets, qui a engrangé 13,46 milliards de dollars, soit une augmentation de 32 % par rapport au troisième trimestre 2025. Les frais de banque d'investissement ont atteint 3,22 milliards de dollars, portés par une hausse des revenus de conseil et de souscription d'actions. Le financement d'actions à lui seul a rapporté 6,44 milliards de dollars, une augmentation de 72 % par rapport à l'année précédente, alors que Goldman capitalisait sur le financement principal et les produits dérivés [1]. Les revenus des Fixed Income, Currency, and Commodities (FICC) se sont maintenus à 3,47 milliards de dollars, avec les devises et les matières premières compensant les baisses dans les produits hypothécaires et de crédit [3]. En bref, les bureaux de trading de Goldman tournent à plein régime, et la banque encaisse.
Le tournant : Asset & Wealth Management maintient la série
Pour ne pas être en reste, la division Asset & Wealth Management de Goldman a enregistré 5,05 milliards de dollars de revenus nets, en hausse de 14 % par rapport à l'année précédente. Les frais de gestion et autres ont grimpé à 3,59 milliards de dollars, alimentés par une augmentation moyenne des actifs sous gestion, tandis que les frais d'incitation ont bondi à 587 millions de dollars grâce aux distributions de fonds [1]. Malgré une baisse des revenus de la banque privée et des prêts, la performance solide de la division souligne la capacité de Goldman à diversifier ses sources de revenus et à maintenir le flux d'argent.
La rivière : et maintenant pour Goldman ?
À l'avenir, Goldman Sachs est face à une main mélangée. Alors que sa division Global Banking & Markets reste une puissance, Platform Solutions continue de lutter, avec des revenus en chute de 72 % par rapport à l'année précédente pour atteindre 170 millions de dollars, en grande partie à cause des dépréciations sur le portefeuille de prêts Apple Card [1]. De plus, les dépenses d'exploitation ont augmenté de 20 % pour atteindre 11,31 milliards de dollars, poussées par des coûts transactionnels et de rémunération plus élevés [3]. Néanmoins, avec une position de capital robuste et un rendement des capitaux propres (ROE) de 18,7 %, Goldman est bien positionné pour naviguer dans les complexités du marché actuel. La question est : peut-il maintenir sa série de victoires ?
Sources
- Goldman Sachs Reports 2026 Third Quarter Earnings Per ...
- 3Q26 GS Earnings Results
- gs-20260930
- Goldman Sachs 3Q 2026: Revenue $18.68B, EPS $17.01— 10-Q Summary — TradingView News
- Earnings call transcript: Goldman Sachs tops Q3 2026 ...
- Goldman Sachs CEO David Solomon: 'No succession transition or timeline underway'