Le coup de Muse de Meta : l'assistant IA qui vole la vedette à Google

Le dernier assistant IA de Meta, Muse, redessine le paysage numérique, siphonnant les utilisateurs de Google Search et dopant les revenus publicitaires de Meta. Mais à quel prix ?

En octobre 2026, Meta Platforms Inc. a annoncé une hausse de 26 % de ses revenus sur un an, atteignant 64,6 milliards de dollars au troisième trimestre. La star du spectacle ? Muse, le nouvel assistant IA de Meta. Alors que Google peine à suivre la révolution de l'IA, Muse grignote discrètement les requêtes de recherche, attire les utilisateurs vers les plateformes de Meta et booste son activité publicitaire. Mais avec un cash-flow libre devenu négatif et des dépenses en capital en forte hausse, la question n'est pas seulement de savoir si Muse est un succès, mais si Meta peut se le permettre.

L'effet Muse : comment l'assistant IA de Meta redessine la recherche

Muse de Meta a été lancé fin août 2026 et, en six semaines seulement, il a déjà séduit 10 millions d'utilisateurs rien qu'aux États-Unis et au Canada. Contrairement aux moteurs de recherche traditionnels, Muse agit comme un assistant personnel, répondant aux questions, faisant des recommandations et même effectuant des transactions. Ce changement a été une aubaine pour l'activité publicitaire de Meta, qui a enregistré une hausse de 26 % de ses revenus au troisième trimestre, alors que ceux de Google n'ont progressé que de 12 % [1].

La raison ? Chaque question répondue par Muse est une requête en moins pour Google. Selon Mark Zuckerberg, PDG de Meta, l'adoption rapide de Muse s'explique par sa capacité à gérer des tâches complexes, des achats à la planification de voyages. En effet, plus de 25 % des utilisateurs de Muse effectuent des achats, avec un panier moyen dépassant 200 dollars [2].

Le prix de la superintelligence : cash-flow libre négatif et dépenses en capital en hausse

Mais Muse n'est pas donné. Les dépenses en capital de Meta au troisième trimestre ont atteint 34,9 milliards de dollars, contribuant à un cash-flow libre négatif de 2,12 milliards de dollars. Cela s'inscrit dans un vaste plan d'infrastructure IA de Meta, incluant des investissements dans des centres de données, des capacités de calcul et l'entraînement de modèles. Les prévisions de dépenses en capital pour l'année s'élèvent désormais à 135-145 milliards de dollars, en hausse de 5 milliards par rapport au trimestre précédent [3].

S&P Global Ratings a tiré la sonnette d'alarme, révisant la perspective de Meta de stable à négative. L'agence a cité « l'incertitude » quant à la capacité de Meta à monétiser ses investissements en IA et la possibilité que le cash-flow libre reste négatif au-delà de 2028. Le levier de Meta devrait également augmenter, porté par ses ambitieux plans de dépenses en capital [4].

Le problème Google : cannibalisation de la recherche et montée des assistants IA

L'activité de recherche de Google est sous pression. Alors que les utilisateurs se tournent de plus en plus vers des assistants IA comme Muse et ChatGPT, le modèle traditionnel des moteurs de recherche est menacé. La croissance des revenus de recherche de Google a ralenti à 12 % au troisième trimestre, son plus faible résultat depuis des années. Pendant ce temps, les revenus publicitaires de Meta ont grimpé, portés par un engagement accru et des outils de ciblage améliorés grâce à l'IA [5].

Les analystes avertissent que l'activité de recherche de Google pourrait subir une « perturbation catastrophique » si les assistants IA continuent de gagner du terrain. Nate Elliott d'Emarketer note que « chaque question produit répondue par un assistant est une requête ou une impression de fil en moins ». Ce changement redessine déjà le paysage de la publicité numérique, avec Meta comme bénéficiaire évident [6].

Et après pour Meta ?

L'accent mis par Meta sur l'IA porte ses fruits, mais la route est semée d'embûches. La société prévoit que les pertes de Reality Labs se réduiront à 18-19 milliards de dollars en 2026, contre 22 milliards en 2025. Par ailleurs, la stratégie de monétisation de Muse — combinant frais de transaction, abonnements premium et services aux entreprises — en est encore à ses débuts [7].

Alors que Meta continue d'investir massivement dans l'IA, les investisseurs surveilleront de près pour voir si Muse peut générer des rendements durables. Avec des dépenses en capital en hausse et un cash-flow libre sous pression, les enjeux n'ont jamais été aussi élevés.